行业论坛（第二届“清华五道口金融支持行业低碳转型论坛暨报告发布

2024年6月6日，第二届“清华五道口金融支持行业低碳转型论坛暨报告发布会”在线成功举办。论坛汇集监管、学术和行业的知名专家学者出席会议，共同探讨高碳产业低碳转型与绿色产业发展策略，分享企业遵守可持续信息披露指引的实践经验，探讨绿色投资和绿色金融产品的市场前景，展望绿色金融与转型金融的发展方向。本次论坛由清华大学五道口金融学院主办，清华大学五道口金融学院绿色金融研究中心（CGFR）和财富管理研究中心共同承办。

清华大学五道口金融学院讲席教授、绿色金融研究中心（CGFR）主任鞠建东担任论坛主持人。他向与会嘉宾表示了热烈的欢迎，对本次论坛发布的四份研究报告给予了认可与肯定，并对一年来给予报告指导的领导专家表示了诚挚的谢意。

鞠建东

随后，清华大学五道口金融学院副院长、财富管理研究中心主任张晓燕教授作开幕致辞。她指出，在当前全球气候变化和环境问题日益突出的背景下，低碳转型已成为各国政府、企业和金融机构共同关注的责任和使命。“双碳”目标为我国经济社会发展全面绿色转型指明了方向，但资金缺口成为挑战。她表示，金融作为绿色转型的助推器，应当通过资金引导、投资决策和风险管理等方式，为低碳发展提供关键支持。绿色金融在引导实体经济向低碳、环保路径发展的同时，也为投资者创造长期、稳定的收益，期望实现经济与环境双重效益。目前我国绿色金融体系建设已取得显著成果，转型金融在推动高碳经济活动向绿色低碳转型起到了至关重要的作用。她强调，低碳转型是我国实现“双碳”目标的重要任务，我们亟需科学、系统的研究来指导金融实践。期待未来与更多专家学者一起交流讨论，共同为推动金融支持行业低碳转型贡献智慧和力量。

张晓燕

在主旨演讲环节，中国人民银行研究局前局长、华夏银行前行长、清华大学五道口金融学院研究员、金融发展与监管科技研究中心主任张健华，景顺集团ESG全球总监格伦·约尔顿（Glen Yelton）以及清华大学核能与新能源技术研究院教授，能源环境经济研究所所长张希良围绕“行业低碳转型与碳金融市场发展”作主题发言。

张健华就“如何更好支持高碳行业的低碳转型”这一问题展开分析，他表示，在宏观层面，货币政策与财政政策应协同配合，为行业发展创造良好稳定的经济环境；在中观层面，结构性货币政策和差异化监管措施为具体行业提供精准支持；在微观层面，金融机构应准确识别行业或企业碳排放现状和其面临的转型风险，并根据各行业特点制定相应的投资决策和贷款决策，同时对各类金融产品进行创新，丰富金融支持工具。此外，我们应做好政策性融资和商业性融资的区分，做好中国企业“走出去”的融资安排。

张健华

格伦·约尔顿（Glen Yelton）首先对此次研究报告的发布表示祝贺，并对四份报告的研究意义给予肯定。他指出，减碳、适应和转型是当前气候投资的关键主题和机遇。在减缓气候变化的过程中，绿色技术的发展将推动高碳行业实现脱碳。随着日益增长的金融风险，全球对气候适应融资需求也逐渐增加。中国绿色产业的蓬勃发展将成为经济高质量增长和提供就业机会的驱动力。他表示，清华大学五道口金融学院与景顺集团的联合研究揭示了绿色行业的投资机会和转型企业的评估框架，为投资团队提供了更深入的行业理解和参考框架。他进一步表示，希望未来清华大学与景顺集团能继续携手合作，期待双方能够在可持续投资领域开展更多的学术研究和能力建设。

格伦·约尔顿（Glen Yelton）

张希良分享了有关“低碳转型和碳金融”的见解，他表示，中国实现“双碳”目标的路径主要有两个方面。一是能效提升，通过技术进步、结构调整和管理改善减少碳排放；二是能源替代，推动可再生能源和非化石能源替代传统化石能源，以及非化石能源内部结构优化。通过产业结构优化和产品转型升级，减少高耗能、高排放行业比重，增加高附加值产业发展。他进一步表示，通过大力发展各类低碳、零碳和负碳技术，支持低碳转型，确保我国真正实现“双碳”目标。此外，他强调，除各类政策工具外，发展碳定价最重要的是形成全社会的显著碳价。未来碳排放的稀缺性会显著增加，碳排放价格会随之呈现指数式增长，同时良好运行的强制性碳市场将为碳价的形成提供有效支撑。

张希良

随后，清华大学五道口金融学院绿色金融研究中心与财富管理研究中心共同撰写的4份研究报告——《石化化工、水泥、电解铝行业上市公司碳排放现状和转型分析》、《光伏、风能、新能源汽车行业政策研究及发展分析》、《应对气候变化绿色评价体系和绿色指数》与《双碳目标下绿色转型股票指数报告》在论坛上正式发布。清华大学五道口金融学院绿色金融研究中心（CGFR）高级研究专员黎菁博士、财富管理研究中心高级研究专员王雪博士依次作报告介绍。

4份研究报告封面

黎菁就《石化化工、水泥、电解铝行业上市公司碳排放现状和转型分析》《光伏、风能、新能源汽车行业政策研究及发展分析》以及《应对气候变化绿色评价体系和绿色指数》报告内容进行了详细介绍。高碳行业的低碳转型是实现“双碳”目标的关键和难点所在。对四大高碳行业上市企业碳排放分析发现，企业之间的碳排放披露差异较大，基于已有公开信息进行企业层面的碳排放估算也存在差异。因此，黎菁建议，高碳企业应在进一步提升碳排放的估算能力的同时加强信息披露，有效减少碳排放实现绿色转型。在新能源行业的分析中，黎菁指出，如何在保持已有的成本优势上应对未来绿色贸易的限制，减少产业链整体的碳排放，是目前的关注重点。另外，对于金融机构而言，上市公司应对气候变化行动也带来了新的投资机会。通过绿色指数和相关金融产品的开发，金融机构在为转型企业提供资金支持的同时为投资者带来投资收益。

黎菁

王雪重点介绍了《双碳目标下的绿色转型股票指数报告》和《应对气候变化绿色评价体系和绿色指数》的主要内容。首先，面对全球气候变化的严峻挑战，绿色股票指数在引导资金支持绿色经济发展中发挥着重要作用。随后，在梳理国内外绿色股票指数的发展历程、编制方法和应用情况的基础上，报告提出了新的绿色转型股票指数编制方案，成分股中不仅包括低碳行业的上市公司，还涵盖了高碳行业中碳减排表现优异的公司，为投资者提供符合双碳目标的投资标的，有助于投资者追求超额收益和风险分散。通过加强信息披露、健全绿色金融体系、传播绿色投资理念及深化国际合作等多方面的努力，我们相信全球经济未来将向更加绿色、低碳、可持续的方向迈进。

王雪

在圆桌讨论环节，生态环境部国家气候战略中心战略规划部主任柴麒敏，景顺长城基金管理有限公司副总经理、量化投资负责人黎海威，兴业研究首席绿色金融研究员、兴业碳金融研究院常务副院长钱立华，上海证券交易所研究所高级经理朱鋐瑛以及深圳证券交易所研究所ESG研究负责人孙烨围绕“绿色金融政策最新进展”“绿色金融标准体系建设与国际比较”“可持续信息披露框架建设”“绿色投资前景展望”等话题展开热烈讨论。

柴麒敏介绍道，在推动行业绿色转型方面，生态环境部正在通过四个方面的工作推动多个行业的减排工作。一是通过建设全国碳排放权交易市场和中国核证自愿减排量（CCER）市场，来扩大碳市场覆盖范围，促进多行业共同减排。二是制定气候变化减缓和适应标准，引导行业绿色转型。三是发布碳足迹管理的实施方案，推动产品级别减排，并建立温室气体排放因子等基础设施为行业提供技术支持。四是布局高耗能新建项目的碳排放环境影响评价。这些措施旨在促进绿色生产力建设和传统产业的技术升级，提升产业竞争力。

柴麒敏

黎海威表示，在过去五年中，随着监管标准的提升和大数据的发展，绿色投资和ESG投资环境得到了显著改善。谈及如何鼓励社会资金流向转型金融时，黎海威提出了三个关键点。一是监管部门的推动。监管部门通过鼓励制定行业标准、提高数据披露要求，从而提升数据披露质量、更准确地评估企业表现。二是长期资金的引导。例如社保和养老基金，通过其传导效应逐级影响各市场参与者，确保ESG标准的实施。三是价格信号的传导。税收激励机制帮助企业在成本收益分析中平衡短期和长期利益，促进低碳投资。

黎海威

钱立华指出，金融机构在支持行业绿色低碳转型方面未来有两项工作需要关注。一是开展金融机构碳核算。推动金融系统逐步开展碳核算，是当前优化绿色金融标准体系的首要任务。投融资碳排放（范围3）在金融机构总碳排放量中占比最大。准确核算投融资碳排放的根本在于，获得融资主体（企业或项目）的碳排放量。目前国内外对于金融机构碳核算的标准体系仍处于起步阶段，未来可能会成为金融机构在绿色金融领域中的一项重要工作。二是推动绿色金融与转型金融有效衔接。实现“双碳”目标既需要支持绿色产业的发展，更需要支持大量高碳行业进行绿色转型。因此，转型金融和绿色金融将是我国金融支持“双碳”目标实现的“双支柱”。

钱立华

第二届“清华五道口金融支持行业低碳转型论坛暨报告发布会”线上举办、全网直播，受到了社会各界的广泛关注，体现了社会各界对于金融支持行业低碳转型与可持续发展的高度关注和重视。本次论坛希望通过传播行业低碳转型和绿色投资的已有研究成果，加强跨领域的交流与合作，为金融支持行业低碳转型、经济可持续发展贡献更多智慧和力量。